Crise Econômica Aumenta Projeções de Instabilidade Financeira Global

A economia global enfrenta novos desafios à medida que a oferta monetária e os preços dos metais preciosos indicam uma possível crise financeira iminente.

10/01/2026, 15:54

Autor: Ricardo Vasconcelos

A economia mundial está em um momento crítico, com analistas apontando para mudanças significativas na oferta monetária e seu impacto nos preços dos metais preciosos, o que pode sinalizar uma nova era de instabilidade financeira. As comparações entre os períodos de ruptura econômica de 2008 e 2020, e as divergências observadas desde então, têm suscitado preocupação sobre o futuro próximo em 2025.

Os dados apresentados em gráficos mostram um aumento acentuado nas ofertas de dinheiro M1 e M2 em várias regiões, particularmente nos Estados Unidos, que aumentaram sua oferta monetária em mais de 400% em resposta à crise provocada pela pandemia da Covid-19. Esse crescimento foi impulsionado por medidas de estímulo fiscal, que visaram manter a economia funcionando e impedir um colapso financeiro. Ao mesmo tempo, a China adotou uma abordagem mais cautelosa, mantendo seu curso de M1 e M2 sem um aumento drástico, embora a economia chinesa tenha crescido de maneira significativa durante o mesmo período.

As análises são complementadas por dados dos preços de commodities, onde tanto o ouro quanto a prata experimentaram aumentos consideráveis em seus preços, cerca de 40% e 70%, respectivamente, desde o início do afrouxamento monetário nos EUA. Essa tendencia de valorização dos metais preciosos sugere uma crescente preocupação com a inflação e a desvalorização das moedas, levando os investidores a buscar refúgio seguro em ativos tangíveis, como ouro e prata, que têm sido historicamente vistos como uma proteção contra crises.

Contudo, alguns especialistas alertam que os preços dos metais não podem ser compreendidos isoladamente, já que muitos fatores influenciam suas flutuações. A cultura de preservação do ouro, especialmente na China e na Índia, onde as oportunidades de investimento seguro são limitadas, também contribui para essa dinâmica. A guerra de commodities em que a China parece estar se engajando contra o Ocidente, em um cenário onde a guerra cinética ainda não foi escolhida como uma opção, é outro elemento que se mistura ao debate.

Enquanto isso, nos Estados Unidos, a conexão entre a política fiscal e a política monetária se torna cada vez mais crucial. Enquanto o Congresso norte-americano é muitas vezes guiado por questões políticas, o Federal Reserve, que tem a tarefa de administrar a política monetária, se encontra em uma posição desafiadora. A necessidade de medidas extraordinárias para sustentar a economia durante crises anteriores pode levar a uma bolha no mercado, onde os preços de ativos são inflacionados e os ricos se tornam ainda mais ricos, aumentando a desigualdade.

A situação atual é considerada mais complexa do que as crises de 2008, quando os problemas estavam mais focados em questões tangíveis, como o aumento nos preços dos combustíveis e a desvalorização imobiliária. Agora, o espectro da inflação se faz sentir em quase todos os setores da economia, com os preços dos produtos básicos dobrando ou até triplicando, colocando a acessibilidade em risco.

Há quem se preocupe com a possibilidade de que essa abordagem à oferta monetária possa levar a um novo conflito, embora muitos analistas vejam outras questões, como as ambições da China em relação a Taiwan, como muito mais prementes. A falta de um verdadeiro incentivo para que grandes potências entrem em conflito direto sugere que, ao menos no curto prazo, as disputas econômicas e comerciais continuarão a ser o foco principal.

Os expertises sublinham que a economia é um campo vasto e multifacetado, sendo a oferta de dinheiro apenas uma métrica em um espectro muito mais amplo. Em um mundo cada vez mais interconectado, a interação entre as políticas monetárias das principais economias globais e a eventual resposta dos mercados pode moldar as trajetórias futuras de forma imprevisível. O que está claro é que, à medida que nos aproximamos de 2025, a necessidade de vigilância e adaptação ao cenário econômico global se torna mais crítica do que nunca.

Fontes: The Economist, Financial Times, Wall Street Journal