Apollo Global Management prevê decade de retornos insignificantes para o S&P 500

A Apollo Global Management sugere que o S&P 500 pode ter retornos próximos de zero nos próximos dez anos, gerando apelos para diversificação e cuidado com investimentos tradicionais.

13/12/2025, 02:12

Autor: Ricardo Vasconcelos

No cenário financeiro atual, a previsão da Apollo Global Management de que o S&P 500 possa apresentar retornos de apenas 0% nos próximos dez anos aguarda reações variadas entre investidores e analistas ao redor do mundo. A afirmação, se confirmada, colocaria em xeque a crença generalizada de que o mercado de ações sempre se recupera a longo prazo e levantaria importantes questões sobre a validade dos investimentos tradicionais em meio a um panorama econômico incerto.

Diversas opiniões surgem em resposta ao prognóstico da Apollo, que baseia sua análise em dados históricos de avaliação e retornos do mercado. Enquanto alguns observadores concordam que avaliações elevadas, como as atuais observadas no P/L do S&P 500, podem indicar um período de baixo desempenho, outros acreditam que os fundamentos do mercado e o comportamento corporativo podem mitigar a gravidade dessa previsão.

Um comentarista argumentou que a história do Japão, onde o índice Nikkei 225 enfrentou uma estagnação notável por duas décadas, não se aplica diretamente aos EUA, apontando para diferenças significativas nas tendências demográficas e capacidade de inovação entre os dois países. Muitos investidores se lembram das bolhas clássicas, como a da internet, e como elas culminaram em retrações prolongadas, levantando a ideia de que o contexto econômico pode gerar resultados imprevisíveis no longo prazo.

Além disso, a crescente inflação e a desvalorização do dólar são vistas como fatores que podem influenciar a performance do S&P 500. Se uma década de retornos nulos de fato se confirmar, isso poderá representar uma mudança drástica nas estratégias de investimento dos indivíduos e nas prioridades financeiras de muitos. Comentários nesse sentido levantam a necessidade de diversificação em ativos, incluindo opções como imóveis, criptomoedas ou mercados internacionais, a fim de não depender exclusivamente de retornos do mercado de ações dos EUA.

O cenário atual levanta o questionamento sobre as próprias estratégias das instituições financeiras que operam no mercado. A crítica a empresas relevantes no setor, como a Apollo, mencionada em vários comentários, sugere que suas previsões podem ter como objetivo incentivar os investidores a explorarem produtos financeiros alternativos mais lucrativos, fortalecendo as acusações de que as instituições operam de maneira a beneficiar seus próprios interesses. Essa abordagem sustentável levanta a questão da confiança nas recomendações de grandes corporações em tempos de incerteza.

Mesmo assim, uma diversidade de opiniões continua a surgir, refletindo a complexidade do mercado financeiro e as diferentes expectativas dos investidores. Certos indivíduos optam por uma estratégia de "manter-se no mercado" e continuar investindo, independentemente da volatilidade, citando que mesmo em períodos difíceis, a resiliência do S&P 500 e a capacidade de superação de ações empresariais serão um diferencial para longos períodos.

Além disso, as falências de vários grandes e pequenos investidores durante a crise de 2008 permanecem na memória coletiva, e para muitos, o retorno a um comportamento de compra lenta e contínua pode ser a chave para navegar em mar agitado.

A perspectiva de uma década perdida continua sendo um assunto controverso. Com a dinâmica de mercado em constante mudança e influências macroeconômicas, muitos observadores concordam que, apesar das previsões sombrias, o futuro está longe de estar definido. Historicamente, o S&P 500 tem mostrado notável crescimento ao longo do tempo, com as empresas bem-sucedidas substituindo os perdedores e se adaptando às mudanças do mercado.

Com o crescente interesse em investimentos alternativos e a crescente conscientização sobre o risco de depender unicamente do mercado de ações dos EUA, a noção de que retornos reais zero são viáveis não deve ser ignorada. O desenvolvimento de novas estratégias de investimento e o reconhecimento de que o cenário financeiro pode mudar no futuro próximo são agora mais importantes do que nunca para os atuais e potenciais investidores. As palavras da Apollo podem ser um chamado para uma reflexão mais profunda sobre as escolhas de investimento, impulsionado não apenas pela história, mas pelo dinamismo dos mercados modernos, o potencial de inovação, as condições demográficas e as mudanças nas políticas econômicas que moldarão a próxima década.

Fontes: Folha de São Paulo, Valor Econômico, Exame, The Wall Street Journal.